Preparing Ukraine’s economy for a war of attrition

Українська версія нижче/for Ukrainian version scroll down

Throughout the history of military conflicts, nations with robust war economies were better positioned to weather the challenges of prolonged hostilities and emerge victorious. Effective state policies aimed at mobilising economic resources and supporting key industries not only ensure the sustainability of military efforts but also contribute to broader national resilience whilst creating strategic advantage on the battlefield.

Since the full-scale invasion commenced, the intricacies of Russia’s economic resilience in the face of unprecedented sanctions and its ability to sustain its military operations have remained focal points of discussion and analysis within the expert community.

Two years into Russia’s aggression, Ukraine’s economy has not fully transitioned into a wartime model. In the first months after the invasion, the Ukrainian central bank succeeded in preserving banking system stability and preventing currency collapse. However, beyond this shock therapy, one could argue that its policy has not been supportive enough of the country’s war effort. State policies in other domains have not been up to the challenge either. As a result, prioritising and implementing strategic and smart state policies to manage the economy during wartime becomes imperative for Ukraine’s ability to navigate the war of attrition and ultimately triumph in the face of ongoing hostilities and ever-growing geopolitical and socio-economic challenges.

During this online webinar, FEPS brought a panel of distinguished policy experts to discuss what a war economy entails, in general, and what policies can be recommended for Ukraine, considering its current challenging circumstances. We analysed actions that have already been taken, challenges that have emerged and recommend the next steps that need to be implemented.

Video recording of the event

In particular, in our discussion, we addressed the following questions:

• What does a war economy entail, and what role does the state play in its functioning? How are various policies coordinated in a wartime scenario, including fiscal, monetary, and industrial strategies, and what historical insights can broaden our understanding of this issue?
• How effective have Ukrainian policies bolstered the war economy over the past two years?
• What aspects of Ukrainian policy design could be refined to support better both the war effort and the broader economic recovery?
• What specific policies are necessary to encourage public and private investment, particularly in sectors crucial for Ukraine’s war effort to be effective and successful?

Download the document presented during the event

Agenda

Opening remarks by László Andor, FEPS Secretary General  

Keynote presentation by Bohdan Danylyshyn, Former Minister of Economy of Ukraine, and Head of the Department at Kyiv National Economic University.

Discussants:

• Dmytro Natalukha, Chairman of the Economic Affairs Committee at the Ukrainian Parliament
• Dimitar Bogov, EBRD Regional Lead Economist for Eastern Europe and the Caucasus
• Luke Cooper, Research Fellow in International Relations at the London School of Economics and Political Science and the Director of PeaceRep’s Ukraine Programme. 
• Yuliya Yurchenko, Senior Lecturer in Political Economy, Centre of Political Economy, Governance and Financial Accountability, University of Greenwich.

Moderator: Anna Kolesnichenko, FEPS Policy Analyst

За межами фронту. Шляхи зміцнення економіки України у війні на виснаження.

В історії військових конфліктів країни з міцною воєнною економікою здебільшого краще витримували виклики тривалих військових дій. Ефективна державна політика, спрямована на залучення економічних ресурсів і підтримку ключових галузей промисловості забезпечує неперервність військових зусиль, сприяє зміцненню стійкості суспільства загалом, одночасно створюючи стратегічну перевагу на полі бою.

З початку повномасштабного вторгнення політика економічної стійкості Росії перед обличчям безпрецедентних санкцій та її здатність продовжувати військові дії була  в центрі дискусій та аналізу в експертному середовищі. В той же час, за два роки повномасштабної російської агресії економіка України так і не перейшла до повноцінної моделі воєнного часу. У перші місяці після вторгнення українському центробанку вдалося зберегти стабільність банківської системи та запобігти валютному колапсу. Однак, крім цієї шокової терапії, подальша політика НБУ була недостатньо спрямована на підтримку військових зусиль країни. Державна політика в інших сферах також залишається недостатньо адаптованою до викликів воєнного часу. Після того як війна перейшла у затяжну фазу, встановлення пріоритетів та реалізація стратегічної та розумної державної політики для управління економікою під час війни стає одним з ключових факторів здатності України здолати ворога у війні на виснаження.

Для участі у цьому онлайн-семінарі Фонд Європейських Прогресивних Студій (ФЕПС) запросив групу провідних експертів з питань економічної політики для проведення дискусії про сутність воєнної економіки та можливі заходи для держави, яка перебуває в складних умовах введення війни. В контексті України ми проаналізували вжиті заходи, існуючі виклики, і поговорили про можливі подальші кроки.

Зокрема, у нашій дискусії ми торкнулися таких питань:

Порядок денний

Вступне слово – Ласло Андор, Генеральний секретар FEPS

Основна презентація – Богдан Данилишин,  Екс-Міністр економіки України, Завідуючий кафедрою Київського національного економічного університету

Дискутанти:

• Дмитро Наталуха, Голова Комітету Верховної Ради України з питань економічного розвитку.
• Дімітар Богов, Провідний регіональний економіст ЄБРР у Східній Європі та на Кавказі
• Люк Купер, Науковий співробітник з міжнародних відносин Лондонської школи економіки та політичних наук та директор програми PeaceRep в Україні.
• Юлія Юрченко, Старший викладач кафедри політичної економії Центру політичної економії, управління та фінансової звітності Університету Грінвіча.
• Модератор: Анна Колесніченко, Аналітик FEPS